风险投资实用分析技巧有哪些（投资方法论之二：5个实用风险管理方法）

没有一种分析方法能保证100%的正确，若想实现正期望回报，你必须学会如何进行风险管理！今天给大家介绍下投机情报院一直沿用的五个实用性风险管理方法。

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基于波动设置止损指令

第一个要介绍的方法是基于投资标的价格的波动大小来设置止损指令。波动可以理解成价格偏离平均价格的程度。波动大小衡量的是价格变动的幅度，并不能说明价格的趋势强度或趋势方向，波动较大的情况下，止损位不能设置的离开仓价太近，不然正常的波动就能触及止损，大幅降低交易的胜率。

具体来说，情报院是通过统计标的滚动波动率的历史分位数来判断其波动水平的，从而再确定止损规模（止损位与开仓价的距离）。因为情报院投资策略的频率较高，因此一般选取短期的滚动波动率作参考。另外，数据历史越长，其统计结果越具有代表性，情报院建议使用投资标的上市以来的数据进行统计。

下图是根据波动设置止损的示例，图一标的价格在窄幅区间内震荡（低波动情况），随后价格向上突破，图中可见，止损位的设置距离进场位较近，而图二标的的价格震荡幅度则较大（高波动情况），所以止损位距离进场位较远。不同品种或者不同市场环境下，需要根据其波动程度对止损设置标准进行调整。

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单一交易最大亏损为账户资产的2%

情报院根据经验选取，投资者可根据自己的判断适当调整

每笔交易的风险预算始终保持为账户资产的2%，假设账户资产为10万元，那么单一交易的最大亏损限制在2000元；另外，止损规模根据波动大小进行设定，结合止损规模及风险预算限制，当标的波动越大，购买数量相应减少，相反，波动越小，购买数量相应增加。

因此，在进行仓位配置前，需先根据标的波动情况确定止损规模（计算出开仓价与止损价的距离），再结合风险预算进行购买数量的分配。2%的风险预算是投机情报院根据交易系统回测数据及市场表现设定的，不同的交易系统及风险偏好对应不同的风险预算。

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根据相关性对组合持仓进行调整

相关性会影响整个组合的风险。当组合多于一个投资标时，就需要研究这些投资标的间的相关性。相关性描述了不同标的之间价格走势的相似程度，相关系数可衡量相关性的大小，相关系数取值在-1至+1之间（包含+/-1），数值为正，说明两者具有正相关，即两个标的的价格往相同方向移动，而相关系数为负，则说明两者具有负相关，意味着其价格往相反的方向移动。

如下图所示：

同向交易正相关的两个标的，组合风险会增加且相关系数越大，风险越大，而同向交易负相关的两个标的，则可以降低组合风险；同理，不同方向交易相关性较高（正或负）的两个标的，同样需要考虑其对组合风险的影响。

从投资组合的角度出发，需要结合组合中不同标的的相关性及前面提到的风险预算对组合仓位分配进行调整。

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“浮盈加仓”的仓位管理策略

一般情况下，情报院建议所有交易都分批进行建仓，首先建立风险敞口为账户总资产0.5%（风险预算的四分之一）的头寸，当该头寸出现浮盈后，继续增加0.5%的风险敞口，直到仓位的风险敞口达到2%的风险预算，在“浮盈加仓”的过程中，可滚动调整止损位置以保护盈利。

上述仓位管理的优势：

1、当出现错误交易时有效控制损失。风险敞口0.5%的初始的头寸只占风险预算的四分之一，当判断错误时，及时止损带来的损失也只有四分之一；

2、能抓住大级别的盈利机会，当仓位达到2%风险预算时，代表有利一方的趋势已经很明显，而且在加仓过程中调整止损位置能锁定一部分的利润。

“浮盈加仓”的仓位管理策略，能有效优化交易效率，帮助交易者留存资本抓住大级别趋势行情，避免把资本困在次优的交易上。

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连续亏损时的仓位调整

当出现连续交易亏损时，最重要的不是找到如何在短时间内把亏损赚回来的方法，而是要知道如何限制损失继续扩大，当出现连续亏损时，情报院一般采取的措施如下：

假设账户资产累计下跌了10%，那么按照账户资产下跌了20%去做风险预算，即假设一个10万元的账户，损失了1万元，那么此时的风险管理就按照账户剩下8万元的标准来进行设定。这意味着，账户实际剩下9万元， 2%的风险预算将是1800元，但现在是按照账户是8万元的情况进行风险管理，那么单个交易最大风险可承受的为损失1600元（8万元的2%）。这个策略既能尽量控制实际损失的同时，还能减轻连续损失给交易员带来的情绪压力。

风险管理是交易的重中之重，当然方法不止上述的五种，以上的方法是情报院通过实践验证的有效的方法，投资者可以进行借鉴，也可以使用更适合自己交易系统的风险管理方法。